Uso de las teorías de creación de valor y de la estructura de capital en la gestión financiera de empresas industriales y mineras enlistadas en la bolsa de valores de Lima periodo 2006-2015

Abstract

El objetivo general de la investigación es determinar si es representativo el uso de las teorías de creación de valor y de la jerarquización financiera de la estructura de capital en la gestión financiera de las empresas industriales y mineras enlistadas en la bolsa de valores de Lima, mediante la contrastación empírica de los modelos de los autores López - Lubián (2000), Fernández P. (2004) y, Fernández y Rojas Conde (2004 ). Para ello se consideró una muestra de 13 empresas: 8 industriales y 5 mineras . La Hipótesis General planteada señala que para el caso peruano no es representativo el uso de las teorías mencionadas, la hipótesis ha sido comprobada .Los resultados encontrados son los siguientes: de las 13 empresas evaluadas se ha encontrado que ninguna empresa industrial o minera cumple plenamente las pruebas de los postulados de la teoría de creación de valor. Las empresas que más se acercan al cumplimiento de la teoría son las empresa industrial CEMENTOS PACASMAYO y EL COMERCIO. Asimismo ninguna empresa cumple plenamente los postulados de la teoría de jerarquización financiera de la estructura de capital. La empresa que más se acerca al cumplimiento de esta última teoría es la empresa CERVECERIA SAN JUAN S.A. La contribución y finalidad de la investigación de la investigación es de que el público y el inversionista peruano cuenta a través del estudio con una mayor información y formación que genere una cultura de aprendizaje y de análisis en materia de gestión financiera que permita evaluar y mantener desde el lado de la demanda una relación más fuerte y sostenida, mediante una percepción más técnica y académica sobre la gestión financiera de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Lima. El tipo de investigación es aplicada, el nivel de investigación es explicativo de comprobación causal ,la investigación siguió el método de análisis , de relación causa efecto y las técnicas utilizadas fueron: diseño no experimental longitudinal, modelo econométrico de series temporales , mínimo cuadrados ordinarios y los softwares: e – views y stata

The general objective of this research is to determine the relationship of the use of the value creation theories and the financial hierarchy of the capital structure in the financial management of the industrial and mining companies listed in Lima stock market by empirical contrasting of the models of the authors López - Lubián (2000), Fernández P. (2004) and, Fernández and Rojas Conde (2004). For this, it was considered an interest sample of 13 companies: 8 industrial and 5 mining companies. The General suggested Hypothesis states that for the Peruvian case there is a low level of relation; the hypothesis has been proved. The outcomes found are as follow: from the 13 evaluated companies it has been found that any of these mining or industrial companies fully fulfill the hypothesis of the value creation theory. The company that is closest to fulfill this theory is CEMENTOS PACASMAYO industrial company. Also, any company fully fulfills any of the hypotheses of the financial hierarchy of the capital structure theory. The company that is closest to the fulfillment of this last theory is the company CERVECERIA SAN JUAN S.A. Contribution and objective of this research aims for the public and Peruvian investor can have through this study greater information and formation that generates a learning and analysis culture about financial management that allow them evaluating and keep a stronger and sustainable relation from the demand side, through a more technical and academic perception about

financial management of the companies that they quote in Lima stock market. The research followed an analysis method and a cause-effect relation; techniques used were: non-experimental longitudinal design; econometric model of temporary series of minimum ordinary squares, and software used were e – views and stata